📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告跟踪截至2026年7月29日的零售投资者资金流向，数据显示零售情绪进一步恶化，资金流向显著转弱至过去1年同期的0.8%分位。本周零售投资者展现出明显的“去动能”特征，在单只股票上出现连续4天净卖出，主要集中在科技板块，尤其是硬件股创下有记录以来的最大单周净流出。半导体板块出现显著的去拥挤现象（拥挤度从99%降至91.8%），美光（MU）位列零售净卖出榜前列。与此同时，Mag 7（七巨头）整体维持净流入，其中英伟达、谷歌、特斯拉等表现较强。报告还对微软、Meta、高通、苹果、亚马逊等重点财报标的进行了零售持仓解读，并指出市场当前对高风险因子（如低质量股、投机性成长股）的拥挤度仍处于高位， implied 相关性上升正导致系统性/量化组合被迫削减敞口，加剧了市场波动。