📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告探讨了“I/O 2.0”疗法——PD-(L)1/VEGF 双特异性抗体在肿瘤治疗中的临床潜力及市场替代前景。PD-(L)1/VEGF 双抗通过同时靶向 PD-(L)1 和 VEGF 通路，在非小细胞肺癌（NSCLC）等多个适应症中展示出优于传统“I/O 1.0”（单一 PD-1 抑制剂）的临床疗效。报告重点覆盖康方生物（Akeso）及其核心资产依沃西单抗（ivonescimab），以及三生制药（3SBio）及其核心管线 SSGJ-707。康方生物凭借依沃西单抗的首发优势和稳健的研发创新能力维持“买入”评级；三生制药凭借良好的财务状况及与辉瑞在全球商业化层面的合作，首次覆盖并给予“买入”评级。报告指出，尽管两家公司商业模式与增长阶段不同，但均具备显著的全球商业化潜力和市场份额获取能力，建议关注后续临床数据披露、海外合作进展及商业化放量情况。