金蝶国际经营业绩与 AI 进展电话会纪要

本次电话会重点讨论了金蝶国际的经营质量、财务表现及 AI 战略进展。财务方面，公司在 2025 年实现了盈亏平衡，2026 年上半年收入 36-36.4 亿元，同比增长 13%-14%，经调整净利润 1.05-1.25 亿元，实现由亏转盈，显示出 SaaS 业务规模效应带来的利润释放。AI 方面，公司推出了 AI 原生产品“0机”并构建 AI 套件，设定全年 AI 套件收入目标 10 亿元，重点面向中型企业，通过 AI Agent 改造 ERP 模块以提升经营效率。估值方面，当前市值约 280 亿港元，PS 约为 3 倍，处于历史低位，具备较大修复弹性。会议认为公司正处于业绩拐点与 AI 应用爆发的早期阶段，建议积极关注。