教育板块观点汇报及标的更新

本文分析教育板块在估值历史低位背景下的修复机会，认为资金再平衡和AI认知的转变（由替代威胁转为效率工具）是驱动板块上涨的核心因素。K-12赛道方面，龙头公司通过提升质价比和市占率对冲人口下滑，新东方2026财年Q4业绩超预期并推出5亿美元回购分红计划，成为行业边际向好的核心催化剂；学大教育聚焦高中一对一冲刺，卓越教育受益大湾区人口红利且股息率较高。职业教育领域，中国东方教育的蓝领培训具备AI防御属性，行动教育在企业家培训领域实现业务增长。整体来看，行业竞争正从价格战回归质价比竞争，合规龙头在“后双减时代”通过课程转型和效率提升展现出较强韧性。