汇丰：中国光伏玻璃行业深度研报——仍在寻底

本报告分析了中国光伏玻璃行业现状。受光伏玻璃销售价格下跌、设备及存货减值等因素影响，信义光能（XYS）及福莱特玻璃（FGG）等主要生产商均发布了 2026 年上半年盈利预警，多数厂商陷入亏损。行业虽然在产能供给侧通过落后产能出清有所改善，但需求端复苏仍不明确，且中国新能源装机政策重心已由量转质，未来增长空间受限。此外，中东冲突带来的能源输入成本压力也构成潜在风险。汇丰下调了相关公司的盈利预测与目标价，维持对信义光能和福莱特玻璃的“持有”评级。尽管短期内光伏玻璃 ASP 将维持在盈亏平衡线附近震荡，但凭借成本优势和海外市场布局，公司有望在行业转暖时获益。