监测韩国股市资金动态分析

本报告监测韩国股市在 AI 驱动的存储超级周期创下新高后的资金动态与去杠杆进程。报告认为当前韩国市场处于“被动去杠杆进行中，尚未出清”的阶段。资金面方面，外资净流出收敛，散户买入力度回落，信用交易融资余额从高点回落约 13%，委托买卖未收款 MA5 下降 33%。杠杆产品方面，三星电子和 SK 海力士的单股杠杆 ETF AUM 降幅深至 56%，但本土份额仍逆势增长，显示持有人尚未主动离场。监管层面已出台提高保证金门槛、暂停新个股杠杆 ETF 上市等措施，倾向于引导市场软着陆。后续判断风险出清的核心指标包括 KOSPI 融资余额占比企稳、爆仓强度回落、投资者存款企稳以及 VKOSPI 从高位回落。