花旗：中国太保（2601.HK）1H26业绩前瞻——NBV增长预计提速，COR显著改善

花旗发布中国太保（2601.HK）2026年中期业绩前瞻报告。预计公司1H26 NBV同比增长13%，其中2Q26 NBV增长加速至17%，主要得益于银保业务动能增强及产品结构优化。产险方面，预计上半年承保利润同比增长23%至44亿元，COR改善0.7个百分点至95.6%。整体财务表现上，预计上半年净利润同比增长14%至317亿元，运营利润增长6.5%至212亿元。此外，报告预期公司首次派发中期股息。花旗维持“买入”评级，目标价44港元，基于分部估值法（SOTP），看好其EV增长空间，主要风险包括长债收益率大幅波动、A股市场回调及承保亏损等。