📰 研报摘要
查看全文 ➔好未来 FY2027Q1 净收入同比增长超 50% 至 6.68 亿美元，经营利润同比大增 127% 至 1.16 亿美元，毛利率与经营利润率同比双双提升。核心业务方面，学习服务收入同比增长超 55%，线下学习中心总数突破 500 个，利用率达 75%；学习设备（学习机）出货量超 15 万台，同比增超 80%，成为重要增长引擎；内容解决方案及其他业务（技术输出/AI）增速强劲。公司坚持“AI+教育”战略，自研大模型已深度融入备课系统、个性化路径推荐及学习机产品中，显著提升了运营效率与用户留存。海外业务（Think Academy）规模虽小但增速极快（+80%）。展望下季度，公司维持 45%-50% 的收入增长指引，并计划全年新增 100-120 个学习中心。