海菲曼公司电话会议导读纪要

本次资料为“北交所龙头集结号”系列电话会议中关于海菲曼的导读纪要。会议重点分析了海菲曼作为全球稀缺的高端Hi-Fi耳机品牌的投资逻辑，强调其在平板振膜、纳米振膜及WiFi 6流媒体耳机等技术上的领先地位及品牌护城河。财务方面，公司毛利率长期稳定在66%以上，净利率约31%，现金流强劲且负债率低。会议探讨了全球发烧级耳机市场的增长潜力，认为海菲曼通过技术外溢和品类扩张（如游戏耳机、车载音响）具有较强的成长性。结论认为公司目前估值较低，具备较强的安全边际，建议投资者积极关注。