英特尔26Q2财报点评：DCAI业务高增，上调全年资本开支

英特尔发布26Q2财报，营收161亿美元，同比增长25%，连续7季超预期，主要受AI业务驱动。DCAI（数据中心与AI事业部）营收同比高增59%，其中CPU ASP增长48%为核心引擎；定制ASIC业务年化收入近20亿美元，同比增长近三倍。公司指引2026-2028年服务器CPU出货量保持双位数高增长。工艺技术上，18A-P工艺进入风险量产，Intel 14A规划2027年试产；同时上调2026年资本开支至200亿美元以上，重点布局先进制程与封装产线。由于产业链物料紧缺，公司预计供给紧张局面将持续至2027年。整体来看，公司通过产品结构优化与高端化趋势实现利润率改善，建议关注CPU产业链企业。