📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了美联储 2026 年 7 月议息会议，指出尽管维持联邦基金利率目标区间在 3.50%-3.75%不变，但内部出现三张要求加息的异议票，标志着委员会分歧轴心已从“是否降息”转向“是否加息”，紧缩偏好实质性提升。在沟通范式上，美联储删除了前瞻指引，强调声明仅陈述事实。主席沃什重申 2% 通胀目标为不可让渡的硬约束，并明确金融市场价格是政策传导的重要链条，意味着美联储可能通过市场自发收紧来替代主动加息。此外，报告探讨了 AI 资本开支对总供给的净影响及其对通胀的复杂作用。市场对此反应偏鹰，美债收益率走高，美股三大指数全线下跌，尤其是大型科技股表现较差。