多肽 CDMO 行业交流纪要：市场扩容与产能竞争分析

本次会议重点分析了多肽药物市场快速扩容背景下上游 CDMO 行业的发展机遇。技术路线方面，对比了固相、液相及生物合成的优劣，并探讨了疏水标签辅助合成（TAPS）的新兴趋势。市场驱动上，GLP-1 药物（如司美格鲁肽、替尔泊肽）的放量及口服剂型的开发显著拉动 API 用量，同时口服环肽、PDC、多肽-核素偶联物等新分子类型拓展了应用领域。预计 2033 年全球多肽 CDMO 市场将近 400 亿人民币，年复合增长率超 20%。竞争格局上，海外龙头如 PolyPeptide、Bachem 等持续扩张产能，而国内企业如药明康德（预计 2026 年末产能 13 万升）和凯莱英（预计 6.9 万升）在建设速度和响应能力上具有显著优势。结论认为，具备大规模产能且掌握新技术路线的头部国内 CDMO 公司将在全球产业链中占据更有利地位。