康宁二季度财报点评及日本工业电子板块估值重估分析

本报告点评了康宁（Corning）2026财年二季度业绩，公司季度销售额与每股收益均超预期，其中光通信业务表现亮眼，受数据中心互联（DCI）和光纤到户（FTTH）需求驱动，AI数据中心相关需求同比翻倍。尽管康宁股价受太阳能业务亏损影响出现调整，但报告认为其数据中心业务逻辑依然稳固。报告重点分析了日本电子行业同业（包括藤仓、住友电工、古河电工、SWCC及安立）的估值情况，指出目前日本同业的远期市盈率显著低于康宁，随着市场情绪平复，日本工业电子板块存在估值修复空间。日本厂商目前已通过专注于高附加值产品（如光缆）避开与中国制造在通用光纤领域的过度竞争，管理层的战略决策价值有望逐步被市场认可。