联亚光电（3081.TWO）：硅光模块需求强劲，产能扩张驱动业绩增长

高盛发布联亚光电（Landmark Optoelectronics）深度研究报告，维持“买入”评级。得益于 800G 及 1.6T 硅光模块（SiPh）需求的强劲增长、InP 衬底供应改善以及产能的持续扩张，公司 2026 年二季度营收达到 12 亿新台币，环比增长 35%。高盛上调公司 2026 年盈利预测 1%，并预计 7 月至 9 月营收将持续环比增长。公司已通过董事会批准 30 亿新台币的设备采购计划，进一步增强 InP 外延片及连续波（CW）激光器的生产能力。估值方面，基于 2029 年预测 EPS 及 61 倍目标市盈率，维持 12 个月目标价 4,307 新台币。主要风险包括硅光模块渗透速度不及预期、行业竞争加剧以及 IDM 厂商的内部竞争。