📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了2026年上半年全球航运市场量价齐升的格局及下半年展望。报告指出，上半年受中东地缘冲突、红海绕航及关税抢运潮影响，集运市场运价大幅上涨；进入下半年，随着地缘冲突预期降温、关税政策节点临近及油价回落，运价预计高位见顶回落。中长期来看，供给端面临新船交付压力，但老旧船淘汰节奏及红海复航进程是关键变量；中国出口强劲及港口拥堵常态化为运价中枢提供了支撑。油运方面，受影子船队制裁及库存补充需求驱动，行业景气度向好，推荐关注中远海能；特运方面，新能源出口带动需求，中远海特业绩中枢持续提升。整体而言，航运业传统周期规律趋弱，波动性增强，建议关注相关龙头公司的结构性机会。