游戏行业高景气度与暑期配置核心标的交流纪要

本次会议讨论游戏行业在暑期旺季的配置机会，核心观点认为当前板块处于高景气度、低估值的历史低位，具备较强的向上恢复空间。会议重点推荐了多只标的：港美股关注网易（看好全球化产品竞争力及流动性改善）和心动公司（看好平台生态扩张、AI Agent 布局及新品周期）；A 股关注世纪华通（看好点点互动产品的确定性及低估值）、三七互娱（看好小游戏爆发、海外市场多元化及高分红）、恺英网络（关注 AI 布局及丰富的产品管线）和吉比特（看好高股息及出海第二增长曲线）。此外，会议更新了巨人网络（关注超自然行动组暑期变现）和完美世界（关注一环全球流水表现及新游储备）的观点。整体认为行业基本面稳增长，AI 赋能研发效率及全球化布局是核心驱动力。