萤石网络 2026 年上半年业绩分析与 AI 战略交流纪要

萤石网络 2026 年上半年实现营收约 30 亿元，归母净利润约 4.1-4.3 亿元，综合毛利率提升至 50.27%，利润增长主因业务结构优化及境外高毛利业务占比提升。海外市场表现强劲，收入 12.9 亿元（+21.17%），其中智能入户产品在欧洲、中东及拉美市场快速渗透，成为第二增长曲线。物联网云平台收入 6.43 亿元，通过 ToB 开放平台 2.0 引入 AI Agent 模式降低开发门槛，ToC 端则通过 AI 智存、AI 宠物管家等高阶服务提升用户转化率。公司战略布局 AI 穿戴数码子品牌“爱可途”，主打 4G 实时在线与 AI 交互以切入 Vlog 场景。在供应链管理上，公司自 2025H2 起加大核心物料备货，原材料占存货比升至 48%，有效平抑了半导体周期涨价压力。渠道方面，公司正构建全域零售渠道，跨境电商成为重要增长引擎。