📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论了兖矿能源的经营业绩、资产注入及未来规划。公司2Q26实际经营利润约42-43亿元，全年商品煤产量目标1.84-1.88亿吨确定性强。公司拟收购控股股东1,200万千瓦电力资产，包含超超临界火电及风电，预计2026年贡献利润13-15亿元，交易PE约10倍。化工板块的荣信和新疆80万吨烯烃项目预计分别于2026年底和2028年投产，将成为未来重要增长极。在行业环境方面，公司认为安监趋严对其影响有限，预计3Q26煤价维持800-850元/吨高位，澳洲业务随规模效应显现呈逐季改善态势。长期规划上，公司目标在2030-2031年将商品煤产量增至2.6-2.7亿吨，预计2028年随多个优质矿井及化工项目达产将迎来利润爆发期。