📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度分析了国睿科技（600562.SH）的投资价值，认为其作为中电科十四所唯一上市平台，在军贸雷达领域具有显著稀缺性与技术领先优势。公司业务涵盖雷达装备、工业软件及智慧轨交三大板块。报告重点指出，2026年公司预计关联交易金额大幅增长，体现了雷达业务订单充足、交付预期向好的趋势；军贸雷达受益于全球军费支出回升及国际市场认可度提升，民品雷达则在气象、水利、低空经济等领域形成全面卡位。此外，公司工业软件国产化替代空间广阔，智慧轨交业务随着老旧线路更新周期到来，也将迎来增长放量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.65/7.98/15.16亿元，维持“增持”评级。主要风险包括装备需求释放不及预期、地缘政治影响军贸节奏以及汇率波动风险。