希捷科技2026财年总结与2027财年展望交流纪要

本次会议回顾了希捷科技2026财年的强劲业绩并对2027财年进行展望。2026财年营收增长34%，非GAAP毛利率提升10个百分点，自由现金流达31亿美元创历史新高。公司预计2027财年营收增速将超过2026财年，主因是云客户对大容量存储的需求以及AI增强型应用的驱动。AI演进推动分层存储架构优化，特别是KV缓存扩展增加了对大容量HDD的需求，以降低GPU重算成本。技术路径上，HAMR技术加速，Mosaic 4（44TB）正处于产能爬坡阶段，预计2027年底交付Mosaic 5（50TB）样品。财务方面，公司通过定价策略和产品向高容量迁移提升盈利能力，单季毛利率指引向57%迈进，并计划继续削减债务并加大股票回购力度。