西部矿业 2026 年半年度业绩交流纪要

本次交流重点讨论西部矿业 2026 年上半年经营情况及重点项目进展。公司 2026H1 业绩爆发，归母净利润 41.69 亿元（+123%），主要受钼、铅、锌及贵金属价格上涨驱动。产能方面，玉龙铜矿三期预计 2026 年底投产，2027 年起铜精矿年产可达 18-20 万吨；茶亭铜多金属矿力争 2030 年投产。盈利端，冶炼板块受进口 TC 恶化及成本高企影响，下半年盈利预计环比下滑。财务方面，因支付 86 亿元收购矿权及基建投入大，公司无中期分红计划，未来三年累计分红比例维持不低于 30%。此外，公司通过参股锂资源企业获得 1.57 亿元投资收益，期货套保盈利约 2800 万元。