人形机器人行业跟踪报告：智元创新启动赴港上市及产业量产验证

本报告对人形机器人板块进行跟踪分析。行情方面，近期人形机器人板块表现跑输大盘，但估值处于历史底部区域，短期有所修复。产业动态上，通用AI机器人公司智元创新已启动赴港上市流程，并取得了科创板上市公司上纬新材的控制权；协作机器人企业越疆科技创业板IPO项目获上市委审议通过。投资建议认为，当前产业正处于规模化商业化的关键窗口，供给端特斯拉、宇树科技等量产节奏稳步推进，需求端受人口老龄化和劳动力成本攀升驱动。建议重点关注已进入或有望切入核心供应链的零部件厂商，特别是精密减速器、执行器、传感器等高价值量、高壁垒环节，以及能够实现低成本高质量量产的国产供应链公司。