6月工业企业利润数据点评：行业利润分化显著，价格影响边际收敛

本文点评了2026年6月规上工业企业利润数据。数据显示，6月工业企业利润累计同比小幅回落至18.7%，但营业收入增速上行至6.5%，营收利润率同比上涨。PPI同比上行至4.1%，主要受能化产业链价格高位拉动。行业表现分化显著：采矿业（尤其是煤炭开采）和AI支撑的计算机、电子设备制造业利润增速维持高位；而受地产投资偏弱影响，家具和汽车制造业利润延续负增。成本端方面，单位成本低位回落，但原油价格上涨压力或逐步传导至下游。目前工业产成品存货持续累积，企业进入主动补库存阶段。风险因素包括地缘政治风险、大宗商品价格超预期上行以及消费基建修复不及预期。