📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了高端 HVLP 铜箔与锂电铜箔的投资机会。高端 HVLP 铜箔受 AI 服务器架构升级驱动，需求预计在 2028-2029 年出现显著供需缺口，但受限于日本表面处理设备垄断及高技术壁垒，产能释放缓慢，价格有望上涨。国内德福科技、铜冠铜箔等企业已在三代、四代产品验证上取得突破。锂电铜箔市场处于周期反转阶段，随供给端出清，单吨利润有望回升，且 4.5/5μm 极薄铜箔渗透率提升将优化盈利结构，嘉元科技、诺德股份、德福科技等具备极薄化能力的企业将受益。
本文分析了高端 HVLP 铜箔与锂电铜箔的投资机会。高端 HVLP 铜箔受 AI 服务器架构升级驱动，需求预计在 2028-2029 年出现显著供需缺口，但受限于日本表面处理设备垄断及高技术壁垒，产能释放缓慢，价格有望上涨。国内德福科技、铜冠铜箔等企业已在三代、四代产品验证上取得突破。锂电铜箔市场处于周期反转阶段，随供给端出清，单吨利润有望回升，且 4.5/5μm 极薄铜箔渗透率提升将优化盈利结构，嘉元科技、诺德股份、德福科技等具备极薄化能力的企业将受益。