📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为传媒行业研究周报，分析了 7 月 20 日至 7 月 24 日期间的市场表现。传媒申万指数整体下跌 5.37%，跑输沪深 300。AI 领域，海外 OpenAI 业务增长迅速，国产模型 Kimi K3 和阿里 Qwen3.8-Max 需求旺盛，建议关注算租与超节点相关标的。影视方面，暑期档票房由《功夫女足》、《八仙！》等影片驱动明显改善，看好大盘票房持续性。游戏领域，重点跟踪恺英网络、巨人网络等公司的新品测试与 IP 进展。互联网方面，关注阿里巴巴的国产算力主题及腾讯的算力补齐与模型迭代。整体行业评级维持“强于大市”。风险因素包括政策监管趋严、业绩不及预期及消费复苏不及预期。