顺络电子 2026 年第二季度业绩交流纪要

顺络电子 2026 年第二季度营收创历史新高，归母净利润 2.69 亿元，同比增长 6.5%，环比增长 51.4%，毛利率回升至 34.4%。公司 AI 数据中心业务爆发，第二季度营收同比增 3 倍以上，预计 2026 年全年收入占比达 8%-10%。重点产品 TLVR 电感渗透率超预期，2027 年需求指引强劲，且公司具备先发量产经验与工艺壁垒；聚合物钽电容已向海外大客户批量交付并进入国内服务器供应链。此外，汽车电子业务维持全年 30%-40% 增长预期。毛利率方面，随着第三季度终端客户提价效应逐步体现及银价回落，预计毛利率将进入修复上升通道。公司目前稼动率维持高位，AI 相关产线处于满产状态并持续扩产，且自有资金足以支撑 2027 年的产能扩张需求。