科技股泡沫与国产模型替代风险分析

本次交流重点探讨科技股泡沫及国产 AI 模型替代带来的风险。发言人认为，国产模型若对海外模型形成有效替代，将影响海外头部厂商的毛利率及融资偿还能力，可能成为刺破本轮科技行情泡沫的触发因素之一。目前市场成交额已有所缩减，显示部分参与者已对该逻辑做出反应。接下来的核心定价因素在于 7 月议息会议的宏观引导，预计会议将通过模棱两可的表态为市场定义底部。在操作节奏上，建议投资者将思维向多头转移，并在相关会议结束后寻找加仓窗口。长期来看，发言人对 AI 的技术进步和远期发展仍持乐观态度。