📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由方正证券策略首席及各行业分析师主讲，旨在推荐 2026 年 1 月的重点关注“金股”，涵盖半导体、传媒、化工、有色、医药、机械、电新、金融及食品饮料等多个板块，核心逻辑聚焦于行业景气度反转、技术路径突破、估值底部修复及核心催化剂兑现。
核心观点：
会议共推荐 10 只金股，其逻辑涵盖：
- 科技与先进制造：新元微（前道 Track 设备突破）、江容泰（机器人 T 链定点及产能释放）、如进科技（欧洲热泵需求回暖及机器人期权）。
- 周期与材料：万华化学（欧洲 MDI 供应紧缺及估值底）、山金国际（贵金属价格支撑及绝对低估）、天赐材料（电解液价格反弹及产能出清）。
- 消费与医药：分众传媒（大模型驱动营销提效及消费回暖）、药明康德（业绩回升及板块上行周期）、芭比食品（新店型模式升级及社区餐饮转型）。
- 金融：中国平安（资产负债共振及 EV 价值修复）。
论据支撑：
- 技术突破：新元微力争在 26 年实现前道 Track 突破；江容泰有望在元旦后进入机器人 T 链密集催化期。
- 供需反转：万华化学受益于欧洲产能停产导致的涨价；天赐材料受益于电解液供需格局改善。
- 估值修复：中国平安、山金国际等标的均处于历史估值相对低位。
- 模式升级：芭比食品通过全时段堂食门店提升客单价与毛利率。
局限性/风险：
重点关注宏观经济复苏节奏、终端需求波动、技术研发进展不及预期以及地缘政治对海外业务的影响。