📰 研报摘要
查看全文 ➔本文主要分析了摩根士丹利构建的“中国五因素消费活动 Z 评分”与 MSCI 中国指数的相关性及最新表现。报告指出，6 月份消费活动 Z 评分虽略有改善，但整体依然疲软。分项来看，商品零售与餐饮消费有所回升，但航空客运流量走弱，住户贷款及乘用车销售保持平稳。展望未来，尽管基数效应有所改善，但由于缺乏大规模的进一步消费刺激政策，预计消费表现将维持低迷。该评分体系综合了住户贷款、餐饮零售、商品零售（不含汽车）、乘用车销售及航空客运等多项高频指标的同比变化。
本文主要分析了摩根士丹利构建的“中国五因素消费活动 Z 评分”与 MSCI 中国指数的相关性及最新表现。报告指出，6 月份消费活动 Z 评分虽略有改善，但整体依然疲软。分项来看，商品零售与餐饮消费有所回升，但航空客运流量走弱，住户贷款及乘用车销售保持平稳。展望未来，尽管基数效应有所改善，但由于缺乏大规模的进一步消费刺激政策，预计消费表现将维持低迷。该评分体系综合了住户贷款、餐饮零售、商品零售（不含汽车）、乘用车销售及航空客运等多项高频指标的同比变化。