摩根士丹利：希捷科技（STX.O）26财年第四季度业绩点评及展望

摩根士丹利发布希捷科技（Seagate Technology）F4Q26业绩点评报告，上调目标价至1,187美元。报告核心观点认为，得益于云及企业级市场需求持续超预期、定价策略优势及HAMR平台的成功导入，希捷展现了强劲的周期韧性与盈利扩张能力。F4Q26业绩与Sept季度指引均优于预期，公司 nearline 产能订单已排至 CY28，且定价环比显著上行。尽管面临宏观及AI资本开支环境的不确定性，但分析师认为希捷在存储硬件领域的差异化竞争优势明显，并预期未来在债务偿还完成后，自由现金流将更多通过回购和分红回馈股东。