Casio Computer (6952.T) 风险收益更新分析

摩根士丹利更新了 Casio Computer 的风险收益分析，维持“等权重”评级，目标价为 1,300 日元。报告指出 G-SHOCK 在中国的增速放缓可能具有结构性，主要面临智能手表的直接竞争；同时中低端市场的供需疲软将延迟利润率的恢复。在财务预测方面，预计 2027 财年 EPS 为 90.6 日元，设定牛市情景目标价为 2,000 日元，熊市情景目标价为 1,000 日元。未来的投资驱动力包括 G-SHOCK 品牌空间的进一步拓展、高端产品销售比重的提升以及低利润业务的规模缩减。主要下行风险包括需求疲软或竞争加剧、核心业务增长缓慢以及低利润/不盈利业务的持续存在。