摩根大通散户交易雷达：动量策略退潮与科技股止损

本周摩根大通散户交易数据显示，零售投资者情绪显著恶化，净流入降至过去一年平均水平以下。资金主要从个股撤离（特别是科技硬件与半导体板块），转而微量增持 ETF。动量策略（Momentum）出现明显退潮，散户投资者在科技股（如 SNDK、MU、AAPL）上进行了大规模止损操作，导致半导体板块出现显著去杠杆。尽管宏观避险情绪升温，但英伟达（NVDA）、谷歌（GOOGL）等巨头仍获得部分资金流入。此外，报告点评了多家科技与工业巨头的财报表现及散户交易倾向，指出零售参与度受限反映出当前市场情绪的整体降温。随着高风险因子拥挤度依然处于高位，Implied Correlation 的抬升正促使量化策略削减风险暴露，市场波动性进一步放大。