📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析认为模拟芯片行业已进入利润释放的周期上行初期，主要由AI增量市场和国产化深水区驱动。AI服务器、数据中心及光模块等基础设施对信号链和电源管理芯片需求增加，国内企业如圣邦股份在网络与计算业务中参与度提升。预计2026-2030年中国模拟芯片市场CAGR为12%，其中汽车和网络计算为核心增长引擎。在经营端，2022-2023年的高研发投入正进入变现期，随收入规模扩张，预计2026年起净利率将显著修复。竞争格局方面，具备高端化和平台化能力的头部企业将在工业AI和汽车等高壁垒领域率先扩大市占率。当前公募持仓处于低位，板块具备系统性估值修复机会。核心推荐标的包括圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、蓝星科技、杰华特、新鹏威。