📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由首席策略师王滢分享了对当前宏观环境及投资策略的研判。在地缘政治风险（美伊局势）与全球金融环境紧缩的背景下，全球科技股近期出现调整，但会议认为人工智能仍处于超级周期的早期阶段，交易拥挤带来的回撤是短期健康调整。中国经济呈现“K型”特征，出口与高端制造增长强劲，而消费与房地产相对低迷。策略上，短期建议关注港股互联网与AI大厂财报利好带来的加仓机会；中长期坚定看好A股市场，认为A股作为“新质生产力”的载体，其指数结构正动态反映中国经济增长引擎的转型。投资方向建议关注AI产业链中的GPU/ASIC芯片、云服务、电力与能源资本开支相关领域。会议提示需警惕通胀预期引发的加息风险、AI盈利变现滞后以及大规模折旧对财务报表的影响。