📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对比分析了2026年与2022年锂电池行业的需求周期，指出需求结构已由国内动力电池主导转向全球多元化。2026年国内乘用车占比下降，而海外储能及新兴市场动力电池进入10%-20%的爆发期。展望2027年，新兴市场预计延续高增长，欧洲市场进入消费驱动阶段（预计增长25%-30%），国内商用车重卡在换电基础设施及短途替代驱动下预计维持20%-30%增速。全球储能电池出货量预计2027年增速维持在30%以上，其中海外市场受容量政策和商业模式完善驱动，增长确定性更强。综合判断，2027年锂电行业整体需求增速预计在20%-30%，当前板块估值处于底部，预期市盈率约12-14倍。