📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析认为教育板块当前处于估值历史低位，具备优先配置优势。核心驱动因素包括：资金再平衡带动超跌龙头修复、市场对 AI 的认知由替代威胁转向效率工具（如多邻国反弹带动国内标的）、行业龙头业绩展现韧性以及政策环境边际预期向好。在细分赛道上，K-12 赛道关注新东方（业绩超预期且有回购分红）、学大教育（聚焦高中一对一冲刺）及卓越教育（受益大湾区红利且高股息）；职业教育关注中国东方教育（蓝领培训具 AI 防御属性）和行动教育（企业家培训受益于低基数与股权激励）。整体看好教育消费回归质价比竞争，龙头公司通过提升市占率对冲人口下滑影响。