监测韩国股市资金动态策略专题

本报告重点监测韩国股市的资金流向与杠杆动态。近期韩股资金合力尚未出现，外资净流出收敛而散户买入力度回落，市场交投趋于降温。杠杆方面，信用交易融资余额及委托买卖未收款均从高点回落，但由于市值下跌速度快于偿还速度，融资余额占比被动抬升，处于被动去杠杆阶段。此外，针对三星电子和SK海力士的单股杠杆ETF虽规模下降，但份额逆势增长，显示部分投资者仍未离场。韩国监管层面已出台措施收紧单股杠杆ETF监管以引导市场软着陆。目前判断韩国股市处于“被动去杠杆进行中，尚未出清”阶段，未来关注融资余额占比企稳、爆仓强度回落及VKOSPI下行等出清信号。