📰 研报摘要
查看全文 ➔7月28日市场大跌，上证指数与创业板指显著下跌，通信与电子板块领跌。市场下跌主因包括：国产光刻机交付引发的半导体扩产担忧、英伟达为OpenAI提供担保引致的算力链融资风险，以及海外算力标的联动大跌压制风险偏好。报告认为，成长科技板块经历估值修正后，目前估值已低于4月初水平，且调整幅度已超历史相似情形，市场信心低迷，在美联储FOMC会议和国内政治局会议等催化剂下，市场存在客观反弹诉求。展望后市，建议聚焦AI产业链上中游算力硬件环节（如光模块、光纤、液冷、数据中心、存储等）以及AI扩散领域（如机器人、游戏、软件等）。核心风险包括海外芯片波动、地缘政治扰动及美联储货币政策影响。