中国房地产行业策略：看好核心城市销量增长与销售回暖

本报告对中国房地产行业持积极展望。主要支撑逻辑包括：核心城市成交量韧性强，预计7-9月销售增长将趋于稳定；9月起新盘供应计划将增强；市场预期7月政治局会议将释放支持性基调。7月房地产市场活跃度保持稳健，一线及核心二线城市量价表现优于悲观预期，且随着低基数效应显现，预计8-10月板块将进入上涨窗口期。此外，报告指出土地供应受限推动了优质地块价格上涨，预计二线城市在二季度末供应放量后，下半年土地价格将更具吸引力。重点推荐标的包括华润置地、建发国际集团、贝壳、中国金茂及中国海外发展。主要风险因素包括IDC应用节奏低于预期、终端资本开支波动等。