花旗：泛林集团（LRCX.O）Jun-Q 业绩快评及强势业绩展望

本文为花旗针对泛林集团（Lam Research Corp）的财报快评。公司 2026 财年 6 月季度业绩优于预期，实现营收 67.2 亿美元及非公认会计准则每股收益 1.82 美元，分别高于市场预期。季度营收同环比均实现增长，系统与服务业务表现强劲，中国区营收占比 26%。公司对 9 月季度给出了优于市场的指引，预计营收 81 亿美元，EPS 2.15 美元，毛利率预计维持在 52% 的高水平。花旗维持其“买入”评级及 450 美元目标价，认为受益于 WFE 周期延长、AI 需求驱动及资本强度提升，公司估值具备支撑。后续关注重点包括毛利率表现、2026 年 WFE 修订及 NAND 终端市场展望。