好上好公司调研纪要

本次会议重点讨论了好上好作为技术增值型分销商的商业模式与 2026 年上半年业绩表现。公司凭借 120 余名应用工程师提供从 SoC 到周边元器件的全栈方案，旨在缩短客户研发周期并强化原厂粘性。2026H1 业绩预增主要由汽车电子、新能源及机器人业务驱动，且毛利率呈上升趋势；消费电子业务向端侧 AI 演化，Q2 SoC 业务增量显著。在存储方面，公司聚焦 eMMC 与 eSSD，深度绑定德明利、江波龙等品牌，重点服务服务端侧 AI 及汽车电子市场。在具身智能领域，公司布局大脑、小脑及关节解决方案，2026 年业务增速超预期。此外，并购鼎汇兴已完成并表，其高压继电器产品补齐了汽车电子布局，并成功将产品导入埃斯顿、固德威等工业头部客户。公司强调其核心价值在于技术赋能终端的能力，而非单纯的贸易属性。