📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流围绕全球大型储能（大储）市场的需求展望、区域分析及竞争格局展开。会议认为全球大储市场处于高景气状态，预计2027年欧洲装机有望达60GWh，美国在AI数据中心驱动下保底80GWh。需求驱动方面，欧洲增长由新能源渗透率达临界点及自然增长驱动，美国则重点关注大容量并网法案落地以催化AIDC储能爆发。毛利率呈现显著分化，北美、日、澳市场最高，中东和印度最低，行业普遍认为储能系统业务的合理毛利率底线为15%。在贸易壁垒方面，欧美在交流侧（PCS）采取保护措施的可能性极高且未来可能加码，中国企业通过海外建厂规避品牌和数据安全管控难度大，但变压器领域存在合资机会。竞争格局上，阳光电源与特斯拉处于全球领先地位，宁德时代在电芯供应端具备强议价能力。此外，会议指出大储领域不存在库存积压，出货量与装机量的差距主要源于长周期的在途产品。