📰 研报摘要
查看全文 ➔报告分析了2026年二季度公募基金在化工板块的持仓变化。数据显示，化工行业（含石油石化及基础化工）重仓持股比例环比下降至2.80%，其中石油石化配置比例位居申万一级行业第18，基础化工位居第7。石油石化方面，油气开采、油服工程及炼化贸易板块均出现减配，资金对油气央企有所调整。基础化工方面，无机盐、非金属材料及膜材料获增持，而钾肥、氮肥及聚氨酯等板块遭显著减配。
投资逻辑方面，报告建议关注：1）高碳排行业龙头，受益于落后产能退出与集中度提升，如万华化学、华鲁恒升等；2）上游油气龙头，受益于油价中高位运行带来的盈利韧性；3）“反内卷”与景气度回升主线，重点关注需求超预期的AI/储能材料、出海受益的轮胎企业以及供给收缩的周期性品种。风险提示包括原油价格大幅波动、关税不确定性、宏观经济下行及全球产业链错配等。