📰 研报摘要
查看全文 ➔本文系统性解读了国内主动管理 ETF 的制度落地情况、运作机制及市场发展前景。制度层面，沪深交易所已发布业务指引，明确了主动 ETF“主动选股、每日披露申购赎回清单、标准化 ETF 运作”的特征，构建了分散度与流动性约束框架。与传统指数 ETF 相比，主动 ETF 不以跟踪指数为目标，旨在提供具备主动管理属性的工具化产品。全球市场数据显示，主动 ETF 已成为行业重要增量，规模持续扩张。报告梳理了首批 18 只主动 ETF 的申报情况，并以天弘基金为例，分析了申请人的产品布局与量化投研实力。该类产品处于申报阶段，未来需关注产品正式运作后的策略有效性、流动性及场内折溢价情况。