📰 研报摘要
查看全文 ➔报告深入分析了26年以来短剧行业在单一平台（字节系）主导下的供给与商业模式变迁。行业经历了从早期“以量取胜”到当前回归精品化的转型，上游内容方因补贴退潮与规则调整面临产能出清。目前，真人短剧转向精品与系列化经营，AI短剧则因合规与竞争压力进入存量博弈阶段。在出海赛道，厂商通过Netshort等应用以IAA模式拓展流量价值，内容本土化与投流能力成为关键竞争力。此外，报告探讨了AI互动剧作为新载体的潜力，其核心在于将网文IP视觉化，并具备更高的广告挂载效率，虽目前渗透率尚处于早期，但已有多家厂商布局制作工具与激励计划。行业评级维持买入。