功能性湿电子化学品深度报告解读会议纪要

本次会议旨在解读功能性湿电子化学品深度报告。会议指出，功能性湿电子化学品作为半导体耗材，其配方壁垒及盈利能力显著高于通用型产品，且利润波动较小。行业增长受AI、新能源汽车及消费电子需求驱动，并受益于国产化替代空间（国产化率普遍低于30%）及产品代数升级（如LCD向OLED/Mini-LED切换、晶圆尺寸由8英寸升级至12英寸）带来的用量成倍提升。行业呈现向头部集中的趋势，龙头企业凭借研发能力和客户绑定优势（如与京东方、中芯国际等合作）在市占率上提升更快。在标的方面，重点推荐汉堡高新，认为其收购东京市美肯资产后盈利能力将显著提升且估值较低；同时关注格林达、新服电子、上海新阳、安集科技及江化微等受益标的。