泛林集团（LRCX.US）2Q26业绩速评：业绩符合预期，指引强劲

本报告对泛林集团（Lam Research Corp., LRCX）的 2Q26 财报进行速评。公司 2Q26 营收为 67.2 亿美元，毛利率 52.0%，非 GAAP EPS 为 1.82 美元，整体表现符合市场预期。然而，公司提供的 3Q26 指引显著高于市场预期，营收中值预计为 81 亿美元，营业利润率指引 39.5%，非 GAAP EPS 指引 2.00-2.20 美元。业绩核心驱动因素包括 DRAM 动量、洁净室扩产以及台积电等晶圆代工厂的资本开支强度。报告认为该结果对同业应用材料（AMAT）有正面带动作用。下行风险包括 NAND 供应商升级支出暂停、美国政府更严苛的出口限制，以及行业对光刻相对于沉积/刻蚀应用需求强度的变化。