Meta Platforms (META.US) 2026年第二季度业绩速评

高盛针对 Meta Platforms 2026年第二季度财报发布速评，维持买入评级及 815 美元目标价。Meta Q2 总营收 608 亿美元，同比增长 28%，符合预期。Q3 营收指引为 610-640 亿美元，低于市场一致预期；FY2026 资本开支指引由 125-145 亿美元调整至 130-145 亿美元，运营费用指引受一次性法律支出影响小幅上调。高盛认为，市场对此前数周预期的强劲增长预期存在偏差，当前业绩表现体现了 AI 计算在核心业务中的应用，但未能达到超预期水平。后续关注重点包括：高资本开支的持续性、费用重组对 EPS 增长的支撑、盈利能力与现金流规划，以及非核心业务（Agentic、计算资源货币化等）的变现进展。