📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度解析具身智能与人形机器人产业，指出行业正从样机展示迈向小批量交付的规模验证阶段。技术上，感知、决策与执行协同演进，VLA模型成为打通感知与控制的主流路径；商业化方面，人形机器人凭借在制造、物流等结构化场景中的高ROI测算，具备替代人工的经济性基础。报告预计全球人形机器人市场规模将从2026年的230亿元增长至2030年的2776亿元。
产业格局上，国内厂商依托制造业基础与供应链体系，在订单交付与资本化进程中表现活跃。宇树科技、智元机器人、优必选等已形成初步规模，车企跨界布局进一步加剧产业链竞争。投资建议重点关注具备智能驾驶算法迁移与制造协同优势的厂商，以及具备全栈技术与工业场景交付能力的整机及零部件企业。风险提示包括技术迭代不及预期、政策监管变化、行业竞争加剧及零部件降本进度滞后等。