海外高波，港股会如何演绎？——港股周观点

本报告分析了港股在海外高波动环境下的走势逻辑。上周港股小幅上涨，主要受A股增量资金入场的情绪传导提振，但美伊冲突推高原油价格及AI硬件巨头（Alphabet、特斯拉）财报引发的资本开支担忧带来压力。报告认为港股目前处于补涨窗口期，但短期波动性将加大，走势主要取决于特朗普对市场情绪的稳定作用、美联储议息会议的表态以及美股Mag7财报能否缓和市场对AI投资回报的顾虑。在战术配置上，建议优先关注AI中下游及应用链、创新药以及全球出海企业。后续重点关注美联储FOMC会议及微软、Meta、苹果、亚马逊等科技巨头的财报发布。